困扰国际市场多时的希腊主权债务问题近日又有了新发展。希腊总理在上周五(23日)下午 正式向欧盟及国际货币基金申请启用450亿欧元纾困资金。
此前,希腊一直表明不会要求金援,可是由于欧盟之前提出的担保方案未能获得市场 的正面反应,而且希腊官员透露,缺钱应付5月19日到期的85亿欧元债券。导致希腊走向最后一步--求援。
虽然欧盟之前已达成协议,并在 希腊开口后表示将尽快敲定纾困细节,可是德国仍持僵硬态度。
在希腊求援3天后,德国终于同意金援,可是开出的附带条件未免过于严苛。德国 总理默克尔说,只要希腊愿意削减更多的支出,而且是连续几年,才能确保欧元长期的稳定,这就是德国出钱的先决条件。
迫在眉睫的希腊,或许 只有答应德国,才能得到金援,否则无法应付3个星期后的债券,恐引发市场动荡。
随着金融风暴逐渐淡化,主权债务风险俨然成为最新的危机。 多国的主权评级都面临降级的风险。
国际货币基金总裁卡恩警告,发展国家的失业和主权债务问题,是当前全球经济复苏的两大威胁。
中 国央行行长周小川亦警告,主权债务风险已经对全球金融系统稳定和经济复苏构成重大而现实的威胁。
所以,各国政府请整顿国家的财政秩序,还 全球一个稳定的经济,别让刚露曙光的经济再次陷入黑暗。
葡萄牙或步希腊后尘欧盟未能遏止希腊危机蔓延到葡萄牙,贝尔斯登事件恐再重演,葡萄牙可能步上希腊的后尘。
葡 萄牙是西欧最贫穷的国家,不仅负债比希腊高,10年来平均经济增长率也低于希腊。现在主权债务危机持续蔓延,葡萄牙也惨遭投资人惩罚。
这 个月葡萄牙公债的风险利差已经攀升至去年平均水平的两倍以上。该国公债信用违约交换合约(CDS)显示,投资人将葡萄牙的违约风险视为全世界第八高,风险 比黎巴嫩和危地马拉都还高。
过去10年来葡萄牙经济平均年成长率还不到1%。
该国公共债务相当于国内生产总值的77%, 负债比大约与法国相等。不过,如果计入企业和家庭债务,葡萄牙的整体负债相当于国内生产总值的236%,比希腊 和意大利都来得高。
巴黎 银行首席欧元区经济分析员科恩瓦特表示,葡萄牙状况令人忧心不是因为其公共债务比过高,主要是因为该国经济几乎不太增长。
欧盟决策者迟迟 未能遏止希腊危机,引发危机蔓延扩散的可能。就像当年 2008年贝尔斯登濒临倒闭边缘,之后就波及其他美国银行业者,加 速信用危机的爆发。
葡 萄牙现在面临的风险是,投资人为了避免像希腊那样的情况出现,将抛售像葡萄牙这些欧元区较小国家的资产。
一旦成真,葡萄牙公债收益率上 扬,该国也将步入希腊的后尘。
葡萄牙公债CDS昨天触及308 个基点。
Robeco Group经理人奥莱夫表示, 投资人现在纷纷走避, 不想碰到“下一个希腊”的地雷。
他说,等到风险利差愈来愈高,问题愈变愈大,事情就会像预言般一一实现。到时候葡 萄牙就更难从市场筹募资金。
他从去年开始降低葡萄牙债券曝险部位,今年三月更全数出售。





























































































